O Patria Investimentos adicionou R$ 2,5 bilhões em ativos sob gestão com a aquisição da unidade de fundos imobiliários (FIIs) da Genial Investimentos, ampliando o portfólio de real estate para cerca de R$ 26 bilhões. A operação inclui seis fundos, sendo o destaque o Genial Malls Fundo de Investimento Imobiliário (MALL11), responsável por R$ 1,7 bilhão desse montante. Com isso, o braço imobiliário da gestora passa a atuar também no setor de shoppings, segmento até então inexplorado pela empresa, apesar de representar uma fatia relevante e resiliente do mercado.
A transação fortalece a posição do Patria como maior gestora independente do setor imobiliário brasileiro, com 18 FIIs listados na B3 e mais de R$ 259 bilhões em ativos sob gestão quando consideradas todas as frentes da companhia. O MALL11, criado em 2017, participa de 15 shoppings pelo país e acumula uma rentabilidade de 58,87% até março de 2025, superando o IFIX, que teve alta de 50,95% no mesmo período.
Além de marcar a entrada em shoppings, a aquisição também amplia a participação dos chamados “fundos de papel” — voltados para investimentos em CRIs e CRAs. Os fundos EPFF11 (FOF), PLCA11 (CRAs) e PLCR11 (CRIs) juntos somam R$ 560 milhões e contribuem para a readequação do mix da carteira, hoje com 80% em fundos de tijolo e 20% em papel. A meta é se aproximar do equilíbrio de mercado, hoje próximo a 50/50 segundo o índice IFIX.
A transação ocorre em um cenário desafiador para o setor, com juros altos, captações mais restritas e queda nas receitas. O movimento de M&As entre gestoras tem sido uma resposta ao ambiente mais competitivo e à necessidade de escala. Mesmo assim, o Patria sinaliza que o foco agora será na consolidação e eficiência da estrutura atual, com 50 profissionais dedicados à vertical imobiliária e sem planos imediatos para novas aquisições, a menos que surjam oportunidades muito alinhadas ao plano estratégico.
A conclusão da compra depende ainda da aprovação do Cade e das assembleias de cotistas. Com essa movimentação, o Patria não apenas fortalece sua presença no mercado de fundos imobiliários, mas também se posiciona como um dos principais players em um setor em transformação.
